北京北摩高科摩擦材料股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“北摩高科”）于 2026年 4月 15日收到贵所下发的《关于北京北摩高科摩擦材料股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕120020号）（以下简称“问询函”），公司已会同长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”、“保荐人”或“保荐人”）、北京德恒律师事务所（以下简称“律师”、“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）进行了认真研究和落实，并按照问询函的要求对所涉及的事项做了资料补充和问题回复，现提交贵所，请予以审核。除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《北京北摩高科摩擦材料股份有限公司 2025年度向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的释义具有相同含义。
申报材料显示，发行人这次发行拟募集资金总额 197,000.00万元，拟投向起降系统产能扩建项目（以下简称项目一）、民航产品产业化项目（以下简称项目二）、民航大飞机适航保障能力提升项目（以下简称项目三）和补充流动资金，拟使用募集资金金额分别为 88,800万元、30,400万元、18,800万元和 59,000万元。其中，项目一拟新建飞机起降系统核心部件的锻造、表面处理、装配全链条产线，项目二拟新建民航刹车盘、机轮、起落架产线，项目三拟引进一系列先进检测和维修设备及其他辅助设备，并新增一批有着非常丰富维修经验的维修人员。
项目一设备购置及安装费 75,507.08万元，达产后年营业收入约 149,000.00万元。报告期内，公司民用航空产品的出售的收益分别为 21,954.23万元、6,455.74万元和 5,090.46万元，针对国产大飞机 C919、C909的配套刹车盘及机轮等刹车制动产品分别进入设计审查、地面试验等阶段。
请发行人：（1）结合应用场景、制造工艺等方面，说明本次募投项目与单位现在有业务及前次募投项目的区别与联系，本次募投项目是否涉及新产品或业务领域，相关产品所需研发技术、所处研发生产阶段，是否存在试生产环节，并结合发行人具体技术掌握、研发进度、人员和客户储备等情况，说明本次募投项目的实施是否存在重大不确定性；结合上述内容，说明本次募集资金是否符合投向主业的规定。（2）说明项目一设备购置及安装费的测算过程，与新增产能的匹配关系，设备投入产出比与发行人已投产项目及同行业公司类似项目是否存在明显差异；项目一和项目二均涉及起降系统产能增加，两个募投项目的生产线是否具有专用性，是否可切换用于生产不同产品，是否存在重复建设；结合本次募投项目产品的现有产能利用率和产销率、行业发展趋势、在手订单或意向性协议等，说明本次募投项目新增产能的合理性、具体消化措施及测算依据，并结合同行业可比公司扩产情况，说明是否存在产能闲置风险。（3）结合民用航空产品在报告期内收入规模下降、毛利率及主要客户的合作情况，说明在收入规模下降的背景下，实施项目二的原因及合理性。（4）结合本次募投项目效益测算的具体过程、主要假设、各项参数的选择及依据等，说明本次募投效益测算的谨慎性、合理性。（5）说明本次募投项目的最新进展，本次募集资金投资构成中是否涉及本次董事会前已投入的资金；除去本次募集资金外，本次募投项目是否存在资金缺口，发行人解决资金缺口的方式，是否存在重大不确定性。（6）结合发行人本次募投项目固定资产、无形资产等投资进度安排，量化说明本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及业绩的影响。（7）结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成等情况，论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性。（8）说明发行人是否属于《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》规定的涉军企事业单位，本次发行是否存在涉军产品，是否已完整履行涉军审批；本次募投项目实施及未来产品销售所需的全部审批程序、相关资质是否已取得，包括但不限于前述涉军审批以及环评、能评、备案、土地使用和生产许可等有关方面。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）-（7）并发表明确意见，请发行人律师核查（1）（8）并发表明确意见。
一、结合应用场景、制造工艺等方面，说明本次募投项目与公司现存业务及前次募投项目的区别与联系，本次募投项目是否涉及新产品或业务领域，相关这类的产品所需研发技术、所处研发生产阶段，是不是真的存在试生产环节，并结合发行人具体技术掌握、研发进度、人员和客户储备等情况，说明本次募投项目的实施是不是真的存在重大不确定性；结合以上内容，说明这次募集资金是不是满足投向主业的规定
（一）结合应用场景、制造工艺等方面，说明本次募投项目与公司现有业务及前次募投项目的区别与联系，本次募投项目是否涉及新产品或业务领域，相关产品所需研发技术、所处研发生产阶段，是不是真的存在试生产环节
1、结合应用场景、制造工艺等方面，说明本次募投项目与公司现有业务及前次募投项目的区别与联系
公司主要从事军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售，主要产品包括刹车盘、飞机刹车控制系统及机轮、起落架等飞机起降系统产品和检测服务等，产品广泛应用于国防军工、民用航空等行业。
在现有土地上新建生产厂房，购置先进的加工设备、 专用设备、检测设备以及配套的系统、软件等，新 建飞机起降系统关键部件的锻造、表面处理、装配 全链条产线，并引进生产技术及管理人员
在现有土地上新建生产厂房，通过购置先进生产、 试验及检测设备，新建民航刹车盘、机轮、起落架 产线
购置场地，引进一系列先进检测和维修设备及其他 辅助设备，并新增一批具有丰富维修经验的维修人 员
民航机轮维修、刹车 维修、起落架子部件 深度修理、线束修理、 复合材料修理
本次募投项目与公司现有业务及前次募投项目在应用场景、制造工艺等方面的对比情况如下：
本次募投项目一“起降系统产能扩建项目”的建设系为了提高公司军品飞机起落架、军品机轮产品的生产加工能力，相关产品的供应为公司现有核心业务。
2025年，公司军品起落架产品收入占营业收入的比例为 27.95%，军品机轮产品收入占营业收入的比例为 23.31%。公司前次募集资金为 2020年首次公开发行股票；其中，前次募投项目“飞机机轮产品产能扩张建设项目”提升了公司军用飞机机轮的生产能力，保障了公司军品机轮业务的稳定发展；前次募投项目“飞机着陆系统技术研发中心建设项目”中“起落架技术产品研发”子项目对起落架结构设计、起落架卡滞技术、缓冲器密封技术、前轮转弯和减摆等内容进行研究，为公司上市后进一步拓展起落架业务以及本次募投项目的实施打下坚实的技术基础。由此可见，本次项目一的应用场景与公司现有业务不存在差异，和前次募投的相关项目紧密联系，有利于进一步夯实公司在军品起降系统领域的竞争地位。
本次募投项目二“民航产品产业化项目”的建设系为了完善和拓展民品刹车盘、民品刹车机轮和民品起落架产品的生产加工能力，进一步强化公司成功拓展的第二增长曲线。作为国内军品飞机起降系统产品核心供应商之一，公司一直以来重视将公司成熟的飞机起降系统设计和生产能力应用于民品领域。前次募投项目“民用大飞机起落架着陆系统综合试验项目”的实施，保障了公司在民品飞机起降系统领域的研发投入，有效提升了民品飞机起降系统的研发试验能力。基于多年在航空领域的深耕经验、前次募投项目的技术积累以及在国内外民航市场的积极市场拓展，民品起降系统产品已成为公司当前和未来发展的重要业务线。公司民品刹车盘、机轮相关产品已在报告期内实现一定收入；公司已开展起落架子部件的机加工和表面处理等民品起落架维修、加工类业务，为进一步拓展民品起落架市场奠定基础。由此可见，本次募投项目二的应用场景与公司现有业务不存在差异，和前次募投的相关项目紧密联系，有利于进一步强化公司第二增长曲线。
本次募投项目三“民航大飞机适航保障能力提升项目”的建设为提升公司民航机轮维修、刹车维修、起落架子部件深度修理、线束修理、复合材料修理能力。
子公司上海凯奔 2012年获得民航局颁发的 CCAR145维修许可证，已在民航维修领域深耕 13年，掌握了空客、波音、商飞等主流航空器制造商多机型轮刹检凯奔当前民航大飞机适航保障能力技术服务的进一步提升，以更好满足市场需求，应用场景与公司现有业务不存在差异。
公司长期深耕飞机起降系统领域，经过多年验证，刹车盘、机轮和起落架产品的生产制造工艺已较为成熟，拥有多项相关专利和非专利技术。本次募投项目一“起降系统产能扩建项目”和募投项目二“民航产品产业化项目”中的起落架、机轮产品将整体沿用现有精加工、组件装配等核心制造工艺，购置更先进的加工设备、专用设备、检测设备以及配套的系统、软件等，提高生产效率。考虑到当前起落架主体结构、机轮相关的高端锻造和部分表面处理等环节存在委外加工的情况，加工商的交付效率影响公司整体产品的交付节奏，且相关产品锻造精度决定承力性与飞行安全，起落架产品重量直接关系到降低燃料成本、减少排放、增加有效载荷和增加航程等经济性，因此本次募投项目拟进一步补充相关锻造生产线和表面处理工艺线，有利于保证产品交付的及时性，进一步提升起落架、机轮产品的材料精度，减轻产品重量，保障产品一致性和稳定性。募投项目二的民品刹车盘产品与当前制造工艺基本一致。募投项目三“民航大飞机适航保障能力提升项目”系对目前维修能力的进一步产能补充，制造工艺无实质区别。
2、本次募投项目是否涉及新产品或业务领域，相关产品所需研发技术、所处研发生产阶段，是否存在试生产环节
本次募投项目系为了提高公司军品、民品飞机起降系统的生产加工能力和适航保障服务能力，系为满足下游客户快速增长的市场需求对现有产能的扩充，不涉及新产品或业务领域。
公司已在飞机起降系统领域及适航保障领域的深耕多年，掌握相关产品所需研发技术，已有多型产品完成技术研发、产品定型、小批量或规模化投产。对于本次募投项目一，军品起落架、机轮产品是公司当前最核心的产品和主要收入来源，已完成多型军品起落架的交付，机轮产品几乎覆盖了国内主战型号。对于本次募投项目二，公司一直以来重视将公司成熟的飞机起降系统研发和生产能力应用于民品领域，坚持服务国家战略和重大决策部署，积极推进国产大飞机配套产品及其他民品机型配套产品的研发与验证。其中，公司民品刹车盘产品已完成了从技术验证到市场准入的关键步骤，在产品取证方面，已取得中国民用航空局颁发的多项《零部件制造人批准书》（PMA），涵盖空客 A320、A321、A330及波音 B737（碳/钢盘）、B757、B767等多款主流机型，部分产品已在报告期内实现规模化销售，装机终端用户覆盖多家国内外航空公司。同时，公司正在积极推进商用飞机的国产化、空客 350和波音 777等机型的刹车盘取证工作。公司军品刹车盘、机轮、起落架等起降系统产品的研发技术、生产工艺已较为成熟，受到市场充分验证，相关技术能力和生产经验可平移至民品产品。对于本次募投项目三，上海凯奔已在民航维修领域深耕 10余年，掌握了多机型轮刹检测、修理、翻新等适航保障能力，维修技术和能力不断提升。
作为飞机起降系统领域的国内重点供应商之一，公司将持续配合军品、民品客户新机型不断开发配套的新型号起降系统产品，推进相应的研发和试生产、批产等活动，持续提升公司科技创新水平，围绕新技术、新产品研究与开发加大投入，致力于打造高质量的起降系统供应商。
（二）结合发行人具体技术掌握、研发进度、人员和客户储备等情况，说明本次募投项目的实施是否存在重大不确定性
在技术掌握方面，经过多年发展，公司拥有长期且深厚的飞机起降系统相关技术积淀，为本次募投项目一和募投项目二的实施提供了充分保障。公司在起降系统关键技术方面已建立起领先优势，自主研发的碳/碳（C/C）复合材料制备技术，覆盖从碳纤维预制体编织到快速化学气相沉积增密到高性能防氧化涂层应用的全工艺流程，高性能干、湿式粉末冶金材料技术打破技术垄断，相关技术已成功应用于多型飞机，具备成熟稳定的基础；公司机轮产品几乎覆盖了国内主战型号，公司大型运输机刹车机轮采用对开式设计技术，具有承载能力大、产品寿命长等特点，高承载机轮及高性能刹车装置技术，解决机轮承载不均问题，提高产品使用寿命，有效缩短维修时间；公司近年来在起落架领域获得了多项专利授权，包括“一种飞机主起落架”“一种飞机前起落架”“一种可适配多种机型的航空飞机主起落架轮轴适配器”和“一种起落架活塞杆装配工装”“一种起落架充放气装置”等，基于相关设计、装配技术，已完成多型起落架的交付。子公司上海凯奔2012年即获得民航局颁发的CCAR145维修许可证，是国内获得该资质较早的企业，已在民航飞机起降系统维修领域深耕10余年。上海凯奔已掌握空客、波音、商飞等主流航空器制造商多机型轮刹检测、修理、翻新能力，维修科目逐年增项，为募投项目三的实施积累了技术基础。
截至2025年12月31日，发行人及其控股子公司共拥有7项国防专利；118项境内非国防专利，其中近20项专利技术与本次募投项目实施紧密相关。此外，公司拥有的与本次募投项目对应产品设计、试验、生产等相关非专利技术如下：
在飞机刹车装置研制中，通过回力弹簧、弹 性夹头、弹簧套与阶梯拉杆、拉杆的组合设 计形成自动调隙回力机构，能够自动调整活 塞与压紧盘之间的间隙，保证刹车性能，提 高刹车灵敏度。并通过压力脉冲试验方法保 证其工作可靠性。
在飞机机轮刹车产品设计中，通过三维建 模，采用有限元仿真分析方法，对机轮、刹 车装置在限制载荷、屈服载荷、极限载荷下 的应力、变形和疲劳寿命进行分析计算，并 结合多个型号试验验证结果对模型进行校 核和修正，形成与实际承载情况较为接近的 飞机机轮刹车静强度、刚度、疲劳寿命仿真 技术。通过该技术可在设计阶段对机轮刹车 进行优化设计。
利用计算机仿真技术，确定温度、压力、气 体流量的合理匹配参数，获得合理结构沉积 炭，改善刹车盘的刹车性能，降低湿态衰减 幅度。
在飞机机轮刹车产品设计中，通过三维建 模，采用有限元仿真分析方法，对机轮、刹 车装置制动过程进行三维稳态、瞬态温度场 进行分析计算，并结合多个型号试验验证结 果对模型进行校核和修正，形成与实际温度 场分布情况较为接近飞机机轮刹车温度场 仿真技术。通过该技术可在设计阶段对机轮 刹车进行优化设计。
在空军、海军飞机机轮多个产品设计中，通 过对腐蚀机理的研究，采用表面镀覆、有效 隔离、结构优化等设计措施，防止结构件发 生腐蚀。通过模拟外场高温、高湿、高热、
高盐雾度等恶劣条件下的环境工况，采用小 试样和全尺寸产品对抗腐蚀性能进行验证。
公司根据产品特性，经多方调研、摸索，形 成独特的液压伺服阀裝试工艺技术。在目前 国内零部件机加工水平不高的情况下，产品 死区性能、温漂特性等指标达到国内顶尖性 能水平，保证防滑刹车控制系统的功能、性 能要求。
全电刹车装置采用电机及齿轮减速机构设 计技术，实现刹车闭环伺服控制，加强了动 态力矩特性控制能力，提高了刹车防滞功能 安全可靠性及刹车效率，并刹车控制系统总 重量减轻，避免了传统液压系统抗污染能力 弱及液压油泄漏的风险。
双腔电液压力伺服阀应用于飞机电子防滑 刹车控制系统，应用一腔及其伺服阀控制飞 机一侧的前后两个机轮刹车装置进行刹车， 另一腔及其伺服阀控制飞机另一侧的前后 两个机轮刹车装置进行刹车。应用该阀完成 飞机刹车控制。产品两腔压力控制性能协调 匹配有效避免了主机厂左右刹车阀独立使 用。裝调时左右性能匹配不准确的问题，优 化了刹车控制系统性能。
在炭/炭复合材料毛坯件中通过渗入陶瓷化 组分，提高产品刹车性能，增强刹车盘的湿 态刹车性能。
采用喷丸试片根据产品形状和材料性能确 定合理工作参数，喷丸覆盖面积可以达到 100%，提高产品的使用寿命。
采用电传式转弯操作机构，增加前起落架单 独轮速采集传感器设计，增加转弯角度和前 轮轮速的匹配性，保证飞机使用安全。
转弯组合阀应用于前轮转弯系统，集成前轮 转弯和减摆阻尼两项功能，并具有补偿转弯 过程中容积变化的功能。应用了抗污染能力 更好的 RDDV伺服阀，通过系统参数匹配
一个控制盒的控制部分有正,副两块控制板, 系统附件也具备双余度信号通道，出现故障 时，可实现两个余度通道的信号重组，当主 板通道的信号故障过多或者伺服阀出现故 障时切换到副板输出控制，控制功能不变。
相变材料在碳碳刹车盘上的应用是一种创 新的被动热管理解决方案，利用相变材料在 特定温度下的固-液相变潜热吸收大量刹车 热量，而温度几乎保持不变，从而有效抑制 刹车盘温升，防止过热损伤。
面向航空发动机高速重载离合器设计需求， 开展碳碳复合材料应用于高速重载离合器 用摩擦片试制与试验研究，掌握高速重载离 合器内摩擦片性能及关键参数影响规律，为 高速重载离合器设计奠定技术基础
采用环形针刺方法，制得整体毡预制体，原 材料利用率由 60%提高到 90%。
综上，公司在技术创新方面已建立起坚实基础，为本次募投项目的实施提供了有力保障。
在研发进度方面，公司一直重视新技术研发工作，始终将研发作为保持公司核心竞争力的重要保证。近年来，公司保持技术开发与研究的投入力度，确保技术研发和成果推广应用工作的顺利进行。报告期内，公司研发投入金额分别为8,569.38万元、5,760.39万元和7,652.19万元，各类研发项目正在有序推进中。
2009年，完成样件试制；2013年 1月，完成装机首飞；2016 年 1月，完成阶段设计鉴定；2020年 11月，完成设计鉴定；2024 年 3月，完成机轮大密封圈、热熔塞、气压传感器接头改进验 证。
2011年 8月，完成初样设计、试制；2017年 4月，完成装机首 飞；2017年 11月，完成阶段技术鉴定；2019年 5月通过能力 1.0鉴定，进入小批交付阶段；
2021年 4月，通过能力 3.0状态鉴定；2021年 12月，通过状态 鉴定预审查；2022年 10月-12月，完成科研试飞、领先使用起 落次数，共完成百次以上起落，产品功能正常，可靠；2025年 4月，完成装备试验鉴定项目清单复查；2025年 11月，完成维 修手册换版评审。
2007年 3月，完成图纸设计、工艺编制及评审；2009年 6月， 完成研制方案、鉴定试验大纲、装机前评审；2010年 4月，完 成试飞和设计鉴定审查；2025年 7月，提供寿命指标更改方案 及支撑材料。
2010年 4月，完成机轮刹车系统方案评审，转入工程研制阶段； 2012年 6月，完成首飞；2013年到 2014 年；完成后续试飞验 证；2015年 12月，小批交付 8架份产品并完成试飞；2023年 完成飞机设计鉴定。该机轮刹车系统取得了软件原位升级，一 种数字式防滑刹车控制方法的发明专利，取得了软件著作控制 权，同时获得了北京市科技进步奖三等奖。
2021年 10月，完成装机首飞；2023年 7月，通过性能鉴定功 能性能试验大纲、性能鉴定寿命试验大纲审查；2023年 11月， 通过环境试验鉴定试验大纲审查；2024年 12月，完成全部鉴定 试验；2025年 3月，完成状态鉴定审查。
2024年 6月，完成装机评审、功能性能鉴定试验大纲评审；2025 年 3月，完成阶段鉴定审查；2025年 12月，完成性能鉴定环境 试验。
2022年 3月，通过首飞技术质量评审（装机评审）；2024年 5 月，完成 S转 D评审；2025年 3月，通过性能鉴定环境试验大 纲审查；2025年 9月，通过性能鉴定寿命试验大纲审查；2026 年 4月，通过性能鉴定功能性能试验大纲审查。
2023年 2月，完成数模出图；2023年 6月，完成静力及疲劳试 验台设计；2023年 11月，完成新技术状态图样设计更改调整及 试验工装设计。
2023年 9月，完成研制方案评审；2023年 11月，完成静力、 落震（首飞前）、摆振试验及装机评审；2023年 12月，完成首 飞。
2025年 4月，完成缓冲支柱性能试验；2025年 10月，完成静 力试验件装配；2025年 12月，完成刚度、静力摸底试验。
2024年 1月，完成首飞安全功能性能试验大纲、首飞安全环境 试验大纲评审；2024年 5月，完成首飞前功能性能试验数据采 信分析评估报告审查，首飞技术质量评审；2024年 7月，完成 实物比测试验。
2025年 11月，完成耐久性落震试验；2025年 11月，完成主支 柱产品交付。
2025年 2月，完成惯性台测试；2025年 5月，完成刹车控制单 元半物理台测试。
2025年 4月，完成三维模型及图纸设计；2025年 6月，完成主 机轮试制；2025年 7月，完成初步摸底试验；2025年 9月至今， 进行结构优化设计。
2025年 4月，完成硬件设计与制造、软件设计；2025年 7月， 完成软件、硬件调试、摸底试验；2025年 9月，完成设计优化； 2025年 11月，完成惯性台测试。
公司前次募投项目“飞机着陆系统技术研发中心建设项目”和“民用大飞机起落架着陆系统综合试验项目”已结项，其中“飞机着陆系统技术研发中心建设项目”对飞机全电刹车控制系统和起落架进行产品技术研发与测试实验，形成公司前瞻性技术的研发成果，为公司起降系统产品升级、新品研制以及本次募投项目的实施打下坚实的技术基础；“民用大飞机起落架着陆系统综合试验项目”保障了公司在民品飞机起降系统领域的研发投入，有效提升了民品飞机起降系统的研发试验能力。
综上，公司持续研发投入形成的研发成果以及前次募投项目所积累的成熟经验，为本次募投项目的实施提供了有力保障。公司将在现有技术基础上，持续加强研发投入，培养研发队伍，引入优秀人才，进一步提升技术水平和产品质量，确保公司产品市场竞争力。
在人员储备方面，公司核心管理及研发团队在航空制动领域拥有数十年的研发与产业化经验，深刻理解飞机起降系统产品以及适航保障服务的特性，上海凯奔核心团队平均维修经验超过10年，具有国内大型航司、国际航空部件头部制造企业从业经历。同时，公司积极与高校、科研院所开展合作，形成了良好的创新生态。公司与清华大学、北京航空航天大学等知名高校建立了长期稳定的合作关系，在材料科学、机械设计、自动控制等领域开展联合研究。通过产学研合作，公司能够充分利用高校的科研资源和人才优势，加速技术创新和成果转化。截至2025年12月31日，公司研发技术人员154人，占员工总人数的比例为15.71%，公司本科以上员工423人，占员工人数的比例为43.17%。
客户储备方面，公司多年积累的优质客户资源，为项目的实施奠定了稳定的客户基础。（1）对于军品产品，军方市场具有“先入为主”的特点。机载设备的定型有严格的程序控制，需要经过严酷的试验和大量的试飞科目考核，同时，军工产品对稳定性、可靠性、安全性要求非常高，军工企业要经过长期、良好的应用和服务才能取得军方客户的信任。武器装备一旦列装部队后，即融入了相应的装备或设计体系，为保证国防体系的安全和完整，保持其战斗能力的延续和稳定，军方不会轻易更换其主要装备的配套产品，并通常在其后续的产品日常维护与维修、技术改进和升级、更新换代、备件采购中与该产品的供应商持续深度合作，形成“科研、购置、维修一体化”的装备供应体系。因此，产品一旦对客户形成批量供应，可在较长期间内保持优势地位。公司的军品客户包括航空工业等大型军工集团的下属主机厂商以及各军种的装备采购部门。公司军品起降系统产品已广泛应用于歼击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机、直升机、航天高空飞行器等重点军工装备，与下游客户建立了稳定的配套关系。（2）对于民航产品，公司已完成了从技术验证到市场准入的关键步骤，在产品取证方面，已取得中国民用航空局颁发的多项《零部件制造人批准书》（PMA），涵盖空客A320、A321、A330及波音B737（碳/钢盘）、B757、B767等多款主流机型，部分产品已交付多家国内外航空公司装机使用。报告期内，公司与某航空公司、多家航空领域专业的贸易商等民品客户均已展开订单，与主机厂、航材公司、航空公司、专业维修公司等类型的多家客户已建立战略合作关系。（3）对于适航保障业务，上海凯奔已获得多家大型航司供应商资质，包括中国国际航空公司、南方航空、海南航空、春秋航空、吉祥航空等。此外，上海凯奔通过了头部发动机供应商审核，提供配套维修支持服务，为后续新增发动机系统维修业务开展奠定基础。
综上，公司构建了结构合理、专业覆盖全面的技术人才梯队，能够为本次募投项目的持续技术攻关、工艺优化和产品迭代提供可靠的人才保障与创新动力；公司已积累了优质的客户资源，形成了稳定的客户基础，为本次募投项目的实施提供了有力保障。
综上所述，发行人具备实施募集资金投资项目的技术掌握、研发支撑、人员（三）说明本次募集资金是否符合投向主业的规定
公司主要从事军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售，主要产品包括刹车盘、飞机刹车控制系统及机轮、起落架等飞机起降系统产品和检测服务等，产品广泛应用于国防军工、民用航空等行业。本次募投项目系为提高现有业务的生产、服务能力，与公司现有业务及前次募投项目在应用场景、制造工艺等方面不存在差异，公司具备实施募投项目的技术、研发、人员和市场储备，本次募投项目与现有业务具备较强的相关性和协同性，符合募集资金主要投向主业的规定。
（1）查阅本次募投项目的可行性研究报告，访谈募投项目相关管理人员，了解本次募投项目的建设内容、产品应用场景、制造工艺等，与现有业务及前次募集资金的区别与联系，本次募投项目是否涉及新产品或业务领域； （2）访谈公司研发负责人员，了解本次募投项目相关产品所需研发技术、所处研发生产阶段，是否存在试生产环节，公司现有技术储备、研发进度、研发人员情况；
（3）访谈募投项目相关管理人员，了解本次人员及客户储备等问题； （4）查阅发行人销售订单等，了解项目相关产品的销售进展；
（5）获取并查阅发行人员工花名册、专利情况，核查项目实施的人员及技术储备情况；
（6）查阅《上市公司证券发行注册管理办法》等法规，核查本次募投项目是否符合投向主业的规定。
艺等方面与公司现有业务及前次募投项目无实质区别。本次募投项目不涉及新产品或业务领域，通过持续的研发投入，公司已掌握本次募投项目相关产品研发生产所需的核心技术，相关产品已完成相关技术研发、产品定型、小批量或规模化投产，在报告期内已实现销售。发行人具备实施募集资金投资项目的技术掌握、研发支撑、人员储备和市场渠道，项目实施不存在重大不确定性。本次募集资金符合投向主业的规定。
二、说明项目一设备购置及安装费的测算过程，与新增产能的匹配关系，设备投入产出比与发行人已投产项目及同行业公司类似项目是否存在很明显差异；项目一和项目二均涉及起降系统产能增加，两个募投项目的生产线有没有专用性，是否可切换用来生产不同产品，是否存在重复建设；结合本次募投项目产品的现有产能利用率和产销率、行业发展趋势、在手订单或意向性协议等，说明本次募投项目新增产能的合理性、具体消化措施及测算依据，并结合同行业可比公司扩产情况，说明是否存在产能闲置风险
（一）说明项目一设备购置及安装费的测算过程，与新增产能的匹配关系，设备投入产出比与发行人已投产项目及同行业公司类似项目是否存在明显差异 1、说明项目一设备购置及安装费的测算过程
本次募投项目一“起降系统产能扩建项目”的设备购置及安装费为 75,507.08万元。其中，设备购置费为 71,911.50万元，设备购置费主要为项目实施所需设备的投资支出，在设备数量方面，公司根据历史项目经验、本项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细；在设备单价方面，公司结合历史采购价格、供应商询价情况等进行估算。在工业项目中，设备安装费一般占设备购置费的比例为 5%-10%，本项目按 5%预估，约 3,595.58万元。募投项目一的主要设备购置明细如下：
注：北摩高科现有设备投资总额为 2025年末母公司北摩高科生产设备的账面原值 本次募投项目一拟购置军品起降系统核心产品起落架、机轮相关的生产加工和检测设备。公司当前军品起降系统相关产品主要由母公司北摩高科投产，北摩高科2025年度营业收入 66,603.59万元，设备金额 38,030.58万元，由此计算单位收入设备投资金额 0.57万元。本次募投项目一的单位收入设备投资金额 0.51万元，与公司当前已投产项目基本接近，本次投资总额与新增产能相匹配。
公司本次募投项目单位收入对应的设备投资金额略高于可比公司同类项目，司为 2014年再融资募投项目，设计时间距今较久，市场价格水平、设备迭代已发生变化。②公司本次募投项目相关产品与可比公司中航西飞投建项目的主要产品存在一定差异。中航西飞投建项目的主要产品为航空机轮刹车相关产品，具体包括机轮碳刹车盘、碳/碳结构件、碳毡、汽车碳/碳刹车片、大型镁铝铸件、铝合金锻件、航空机轮及刹车系统附件；公司本次募投项目新增起落架、机轮产品的装配线、构建起降系统关键部件如起落架主体结构、机轮相关的高端锻造和表面处理产线，以推进起降系统核心部件的自主化与精益化生产，构建从原材料到成品的全流程可控体系，进而优化成本结构并提升产品一致性。公司自设立以来以刹车盘为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统延伸，保证前述产品具备稳定的竞争力后，进一步拓展起落架产品，朝着集成化和智能化的方向发展。起落架产品配套层级更高，所需生产设备的规模和价值较刹车盘和机轮产品更高。
综上，本次募投项目单位收入设备投资金额与公司现有工程基本接近，投资规模与新增产能具备合理匹配关系；与同行业可比项目相比金额略高，主要系可比公司相关项目时间较早，市场价格水平已发生变化，且公司本次拟投建的具体产品与可比公司存在一定差异，具有合理性。
（二）项目一和项目二均涉及起降系统产能增加，两个募投项目的生产线是否具有专用性，是否可切换用于生产不一样产品，是否存在重复建设 本次募投项目一“起降系统产能扩建项目”和募投项目二“民航产品产业化项目”分别聚焦军品、民品起降系统，由于服务于国防建设、具有特殊战略地位的军品科研生产与面向国内外市场的、以提高经济效益为中心的民品生产之间在管理、技术、市场等方面存在诸多差异，且部分客户有产品分线生产的要求。综上，项目一和项目二的生产线具有专用性，不可切换用于生产不一样的产品，因此分别建设具有必要性，不存在重复建设。
（三）结合本次募投项目产品的现有产能利用率和产销率、行业发展趋势、在手订单或意向性协议等，说明本次募投项目新增产能的合理性、具体消化措施及测算依据，并结合同行业可比公司扩产情况，说明是不是真的存在产能闲置风险 1、本次募投项目产品的现有产能利用率和产销率、行业发展的新趋势、在手订（1）募投项目一“起降系统产能扩建项目”
本次募投项目一的建设系为了提高军品飞机起落架、军品机轮产品的生产加工能力。2025年，公司军品机轮、军品起落架的产能利用率和产销率均接近100%，产能已基本饱和，部分工序需采取外协的形式解决产能。2024年和 2025年，公司军品起落架产品销售额分别为 8,362.24万元和 25,662.68万元，实现较快速增长。公司经过多年持续研发投入，逐渐构筑起较先进的起落架核心技术，已完成两型机多架份的交付，前述某机型截至 2025年末仍有数十架待交付，未来公司起落架产品的交付任务和收入规模预计将具有持续性。2023年度、2024年度和2025年度，公司军品刹车机轮产品销售额分别为 37,123.79万元、13,591.42万元和 21,401.16万元，2024年销售额下降系受下游客户人事变动、交付节奏变动等因素的影响，2025年不利影响基本消除，当年机轮交付数量有明显的提升。
2024年军工行业处于“十四五”中期调整阶段，各大军工集团受人事调整、武器装备参数及型号调整影响，订货计划延后、审批流程放缓，直接导致公司下游客户订单需求阶段性减少。随着2024年底至2025年初下游客户人事调整落地、内部审批流程恢复常态，上述不利影响已基本消除。“十五五”规划启动，加之2027年是建军百年目标的关键时间节点，装备采购需求逐步回升，军工行业将迎来订单释放的关键拐点。当前我国处于军机更新换代期，新机型有望加速列装。
新机列装直接催生增量需求，先进战机的起降系统、航电系统、发动机部件等核心系统采购量上升，如国产新型战机批量交付，带动起落架、机轮、精密传感器等零部件需求激增。其次，现役机队规模扩大推高维修保障需求，军机使用周期长，定期检修需更换大量起落架、航电模块等易损部件，形成持续稳定的需求流。
截至目前，公司军品起降系统在手订单约 4.6亿元，已提供意向函的项目预计金额超过 7亿元。此外，公司多型军品起落架、机轮产品在研项目已达到重要应用节点 S阶段（试飞），后续批产交付对公司产能有较高要求，经公司保守估计当前在研项目批产预计形成超过 10亿元的业务额。
公司多型号军品起落架产品完成多维度实验，已完成某 2型机多架份的交付，前述某型机截至目前的订单仍有**余架待交付，除此以外总体待交付量约***架，某处于试飞阶段型号预计将交付**架，覆盖本次拟新增的起落架产能。目前已向公司发送订单、求援函等文件的项目，机轮产品的直接需求超过***套，在研项目预计需求***套，基本可以覆盖新增产能。当前我国处于军机更新换代期，预计部分老旧机型将退役，新机型有望加速列装。新机列装直接催生增量需求，起降系统等核心系统采购量上升。机轮产品属于耗材类产品，随着军工行业实战演习频率和飞行训练小时数的提升，主战型号刹车盘、机轮类耗材产品的替换和维修周期或缩短，形成持续稳定的需求流。考虑到新产线的建设尚需一定时间，公司当前启动建设可以更好地把握军用航空市场发展机遇，扩大在起降系统业务领域的竞争优势，提高市场占有率。
综上，本次起降系统产能扩建项目的新增产能具有合理性，公司能够较好地消化新增产能。
本次募投项目二的建设系为了完善和拓展民品刹车盘、民品刹车机轮和民品起落架产品的生产加工能力。2023至 2025年，公司民品业务的销售额分别为21,954.23万元、6,455.74万元和 5,090.46万元，主要为刹车盘产品的销售，民品刹车盘报告期内平均产能利用率接近 90%，其中 2023年产销率达到 84%，2024和 2025年受业务阶段性影响产销率存在一定下降，民品机轮和起落架尚不具备完整的生产能力。
全球及中国民航市场已全面恢复，预计将稳定增长。根根据国际航空运输协会（IATA）数据，2024年全球国际客运量已超过 2019年峰值 0.50%。2026年全商飞预测，全球航空旅客周转量将实现年均 4.73%的增长，到 2044年全球航空旅客周转量将是 2024年的 2.52倍。其中，中国将是全球民航市场需求增长的重要驱动，一方面，民航业将直接受益于中等收入群体扩大以及旅游商务出行需求；另一方面，随着我国一系列促进中外交流举措的落实，也为我国民航业的发展注入“催化剂”。据中国商飞和 IHS预测，未来 20年我国旅客周转量将以 6.12%的速度高速增长，民航运输市场的增长将直接催生旧机维护市场及新机前装市场。
公司在民航市场取得了较为理想的成绩，报告期内与某航空公司、多家航空领域专业的贸易商等民品客户均已展开订单，并积极拓展主机厂、航空公司、航材公司、维修公司等类型客户，截至目前已达成的合作进展如下：
①主机厂方面的主要进展，公司与主机厂就某型号飞机的机轮、起落架、刹车控制系统等起降系统产品正在进行全面报价。目前机轮产品已基本明确由公司作为供应商之一，公司预计未来该型号机轮订单保守金额达 2亿元。
②航司方面的主要进展，公司与国内某航空公司 A签署 5年战略协议，报告期内已根据订单需求供应民品刹车盘产品；公司与国内航空公司 B下属航空公司签订了 10年期某型刹车盘产品的框架协议，与其下属公司 C签署了航材采购框架协议，2026年 2月该公司针对另一型号刹车盘向公司发送议价请求邮件，根据邮件内容，此次该型号刹车盘需求数量为 200套；2026年 4月，公司通过国内某航空公司 D的现场审核，已于 2026年 5月初向公司下发订单并开始在民航客机上试装公司刹车盘产品；公司与国内某航空公司 E签署了关于航材供应及零件维修的框架协议。
③航材公司及维修公司方面的主要进展，公司与国内某规模领先的飞机综合维修企业签署采购框架协议，主要采购内容为起落架子部件的机加工和表面处理，与某国际航材巨头 F签署了保密协议及框架协议，与某国际航材巨头 G签署了保密协议，前述业务预计每年合作金额在 7,000万元左右。
截至 2025年，全球客机存量 30276架。截至 2026年 2月，我国民航总客机存量为 4591架。根据中国商飞《2025-2044市场预测年报》显示，未来二十年全球预计将有约 45172架新机交付，用于替代和支持机队的发展。预计将有 9736架飞机交付中国市场，交付量约占全球的 22.20%，为全球交付量最高的国家和地区；其中将接收单通道喷气客机 7250架，占二十年交付总量的 74.47%；双通道喷气客机 1703架，占总交付量的 17.49%，其余为喷气支线客机，二十年间将交付 783架。大飞机占我国未来客机需求的九成以上，国产大飞机 C919和 C929分别卡位单、双通道客机，若产能爬坡成功，市场空间广阔。基于中国商飞预测的新交付飞机及现有存量，保守估计年均活跃机队规模约 8,000架。公司是国内航空起降系统重要供应商之一，公司所供应的刹车盘、机轮、起落架产品均为关键的航材，在新机市场及存量飞机维护、更换等方面均有较大且稳定的市场需求。
作为国内起降系统核心供应商，公司坚持服务国家战略和重大决策部署，积极推进国产大飞机配套产品的研发与验证。同时，公司进一步积极拓展主机厂、航材公司、航空公司、专业维修公司等类型客户的合作深度和广度。民航客户对其供应商的产能充足性要求较高，下游一级供应商或主机厂客户在选择起降系统供应商时，考虑到其供应稳定性，一般会对供应商产能提出较高需求，若现有产能已被现有订单完全占据，客户可能对供应商的供应能力提出质疑，影响后续业务合作。因此，考虑到民航市场明确的市场需求、客户对供应商产能的要求，且公司已与多名客户建立战略合作，公司亟需启动提升产能，更好地响应国家关于提升航空产业链自主可控能力的战略要求，并满足国产大飞机产业发展与现有机队运维保障的双重市场需求。
综上，公司需要新增产能满足相关订单的推进，本次民航产品产业化项目的产能增加具有合理性。
本次募投项目三的建设为提升公司民航机轮维修、刹车维修、起落架子部件深度修理、线束修理、复合材料修理能力。项目实施主体上海凯奔目前生产及技满足客户订单需求，产能利用率和产销量基本均处于饱和状态。
据《2024年全球市场飞机维修总体规模、主要生产商、主要地区、产品和应用细分研究报告》，中国飞机维修市场规模呈增长趋势，从 2019年的 639亿元增长到 2023年达到 786亿元，预测到 2030年中国飞机维修市场规模将达到1,251亿元。根据民航局统计，2024年中国民航运输业完成旅客量 7.3亿人次，同比增长 17.9%，航空运输市场需求旺盛。据《中国商飞公司市场预测年报2024-2043》，未来二十年，全球航空旅客周转量（RPKs）将以平均每年 3.75%的速度递增。预计未来二十年，中国航空旅客周转量将以平均每年 5.25%的速度增长。到 2043年，全球航空旅客周转量将是 2023年的 2.7倍。高旅客周转量将带动中国市场民航飞机交付数量的增长，将给航空相关设备制造、航空维修等高附加值配套领域带来广阔的市场。
上海凯奔已获得多家大型航司供应商资质，与中国国际航空公司、南方航空、海南航空、春秋航空、吉祥航空、金鹏航空等航空公司签署了总体协议/框架协议等，未来随着本次募投项目实施，上海凯奔适航保障能力将得到实质性提升。
基于当前维修能力，公司预计 2026年维修及配套业务的合作金额在 4,000万元左右。未来随着本次募投项目实施，上海凯奔适航保障能力将得到实质性提升，预计相关交易金额可实现翻倍。此外，上海凯奔通过了头部发动机供应商审核，开始为航空发动机维修提供配套维修支持服务，为后续新增发动机系统维修业务开展奠定基础。基于当前服务项，公司预计双方年合作订单金额 500万元以上。
此外，上海凯奔正在积极申报 FAA（美国联邦航空管理局）、EASA（欧洲航空安全局）的维修单位资质。
如前文所述，截至 2026年 2月，我国民航总客机存量为 4591架。未来二十年全球预计将有约 45172架新机交付，预计将有 9736架飞机交付中国市场，大飞机占我国未来客机需求的九成以上。基于新交付飞机及现有存量，保守估计年配套领域带来广阔的市场。飞机适航保障业务系公司深度服务国内民航市场的重要环节，当前的场地、设备及人员已不能充分满足未来民航市场需求。
项目三拟新增 90名生产、技术人员，通过引进更先进的生产设备，提高服务的自动化程度和效率；同时，项目拟购置位于临港新片区大飞机航空产业园的房产，园区位于上海浦东国际机场南侧、紧邻正在建设的东方枢纽，园区由中国商飞、上海机场集团与临港集团联合共建，汇聚航空研发、制造、运维、服务产业链，入住企业/项目包括商飞大飞机扩产二期项目、上海波音维修中心、GE发动机维修中心、上飞厂浦东基地等，该园区的区位联动、产业协同优势有利于上海凯奔更好的拓展业务和深度服务客户。
综上，上海凯奔已形成了稳定的客户基础，本次募投项目将继续深化与现有客户的合作，同时未来为国产大飞机提供优质的适航保障服务，新增产能具有合理性。
2024年对湖南博云新材料创新工业园原 5#厂房实施改建工程。新增生产设 备 13台套，主要包括：热加工设备、机加工设备、环保设备及行车等；建 设配套辅助设施，主要包括：新车间水电气增量管网、火炬系统、尾气管道 及处理系统等。
2021年定增募集资金总额为 63,109.66万元，扣除发行费用后募集资金净额 用于“高效精密硬质合金工模具与高强韧性特粗晶硬质合金掘进刀具麓谷基 地产业化项目”及补充流动资金。
2024年控股子公司天弘航空与天津港保税区管理委员会签署《关于航空内饰 生产及发动机维修项目的投资合作协议》。根据协议，天弘航空将在天津港保税区成立项目公司，从事商业客机航空地毯、航空座椅、机舱配件生产及 发动机维修等业务，投资总额 2亿元，自 2026年期项目公司在管委会辖区 形成产值 1亿元。
2023年航新科技及控股子公司天弘航空科技有限公司与南昌经济技术开发 区管理委员会签署《项目进区合同书》，将在南昌经济技术开发区设立控股 子公司作为项目运营主体项目总投资人民币 32亿元，分二期建设，一期投 资 20亿元，主要建设发动机维修库房和发动机保税中心、航材保税中心、 支援保障中心、维修附楼、生产区、办公区、宿舍区等；项目二期投资 12 亿元，主要建设飞机拆解、维修机坪、航空研发基地、维修机库、航材库、 发动机维修车间、航材保障中心及民机业务总部等。
2020年公开发行可转换公司债券募集资金总额为 25,000.00万元，扣除发行 费用后募集资金净额用于“发动机健康管理项目”、“研发中心项目”及补 充流动资金。
2022年向特定对象发行股票募集资金总额 25,000.00万元，扣除发行费用后 募集资金净额用于“直升机研发中心项目”。
由上表所示，伴随着市场规模的不断扩大，以及下业市场需求日益旺盛的趋势下，同行业可比公司为了应对未来市场增量需求启动扩大产能。
综上所述，本次募投项目新增产能具备合理性，新增产能消化风险较小；公司将通过更好的保障现有客户订单和交期需求、积极开发新客户，提升产品质量等措施促进新增产能的消化，产能闲置的风险相对较小。
（1）查阅本次募投项目的可行性研究报告，了解募投项目具体设备购置及安装内容、价格等情况；
（2）查阅公司同类项目及可比公司同类项目建设投资相关公告，了解公司同类项目及可比公司同类项目建设投资金额及新增产能情况；
（3）访谈公司相关管理人员，了解募投项目一和募投项目二的生产线）获取发行人所处行业及本次募投相关产品行业研究资料、行业分析报告，了解产品相关领域及其下游市场发展前景、市场空间，行业竞争情况； （5）获取发行人在手订单及预计批产的在研项目情况，了解本次募投相关产品在手订单或意向性协议情况、公司竞争优势；
公司本次募投项目一设备购置及安装费的测算具有合理依据，与新增产能匹配；设备投入产出比与发行人已投产项目不存在差异，与同行业公司类似项目存在差异具有合理性。本次募投项目一和募投项目二均涉及起降系统产能增加，两个募投项目的生产线具有专用性，不可切换用于生产不同产品，不存在重复建设。
公司本次募投项目产品的现有产能利用率和产销率已处于较高水平，考虑到行业未来发展趋势较好，公司在手订单或意向性协议较为充足，本次募投项目新增产能具有合理性，同行业可比公司博云新材、航新科技等公司近年存在扩产情况，公司产能闲置的风险相对较小。针对募投项目产能消化风险，发行人已在募集说明书“第六节 与这次发行相关的风险因素”之“四、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”中作相应的披露和补充。
三、结合民用航空产品在报告期内收入规模下降、毛利率及主要客户的合作情况，说明在收入规模下降的背景下，实施项目二的原因及合理性 （一）结合民用航空产品在报告期内收入规模下降、毛利率及主要客户的合作情况，说明在收入规模下降的背景下，实施项目二的原因及合理性 报告期各期，公司民品业务的销售额分别为 21,954.23万元、6,455.74万元和 5,090.46万元，主要为刹车盘产品的销售。公司民品收入下降，主要受下游市场需求影响。在国际方面，2024年民航业存在飞机交付延迟、维修周期优化、老旧机型退役节奏放缓等情况，因此刹车盘等耗材替换需求低于预期，2025年导致民品收入下滑的不利因素已有所改善。
报告期各期，公司民航业务毛利率分别为 57.14%、59.36%和 50.87%，整体保持在较高水平。公司不断巩固和提升在军用飞机刹车制动领域的领先地位，努军品技术进行适应性转化，进入民品市场。公司相关这类的产品已在后装市场通过 PMA认证并实现装机应用，同时正积极推进国产大飞机配套产品的研发与验证。公司子公司赛尼航空和孙公司天津全顺已取得五类核心特种工艺的 NADCAP认证，具备切入国际市场的基础。“民航产品产业化项目”实施完成后，公司民航产品将形成规模化产能，可同时有效满足国产新机型的前装配套需求与现有机队的后装备件替换需求。同时，项目将构建符合国际航空质量标准的研发、生产与质量管理体系，有利于公司把握全球民航市场发展机遇。我国民航产业长期面临高端航材严重依赖进口的局面，刹车系统、起落架等核心部件主要由霍尼韦尔、赛峰、柯林斯宇航等国际巨头垄断，若国内厂商顺利替换国际供应商，毛利率水平将较为可观。
报告期内，公司民品业务的收入主要来源于具备民航行业资源及客户渠道的贸易商，由贸易商进一步销售至最终民航客户并提供相关服务。公司积极拓展民航业务，已经与主机厂、航材公司、航空公司、专业维修公司等类型客户签署战略合作协议或通过企业方式建立合作关系，其中部分客户已形成销售收入。公司报告期内民品收入下降系短期行业波动所致，中长期看国内外民航市场均将有较大的市场需求。民航客户对其供应商的产能充足性要求较高，下游一级供应商或主机厂客户在选择起降系统供应商时，考虑到其供应稳定性，一般会对供应商产能提出较高需求。公司民航产品已经在报告期内得到充分验证，为响应国家层面提升航空产业链自主可控能力的战略要求，并满足国产大飞机产业发展与现有机队运维保障的双重市场需求，公司提升民品起降系统产能，进一步夯实第二增长曲线，具有合理性。
（1）取得公司收入成本表，分析民用航空产品在报告期内收入和毛利率变动情况；
（2）访谈公司相关管理人员，了解民用航空产品在报告期内收入和毛利率（3）查阅发行人与客户签署的合作协议，访谈公司相关管理人员和业务人员，了解主要客户的合作情况，实施项目二的原因及合理性。
公司报告期内民品收入下降系短期行业波动所致，民航业务毛利率整体保持在较高水平。民航起降系统未来市场空间广阔，公司已与多家客户建立战略合作伙伴关系，需产能支撑，因此“民航产品产业化项目”作为巩固第二增长曲线的战略布局，具有合理性。
四、结合本次募投项目效益测算的具体过程、主要假设、各项参数的选择及依据等，说明本次募投效益测算的谨慎性、合理性
